Was die wichtigsten Bewertungs-Kennzahlen aussagen

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Zum Einstieg ist es fast nie zu spät Rekord, neuer Höchststand, Allzeithoch: Mitte März kletterte das Kursbarometer erstmals über Endebevor die Finanzkrise die internationalen Aktienmärkte erschütterte, schwankte der Dax noch um die 8.

Der Höhenflug mancher Börsen macht allerdings nicht jedem Freude. Besonders bei denjenigen, die gerade überlegen, Aktien zu kaufen, steigt die Skepsis mit jedem neuen Hoch.

Aktienhandel – Hilfe durch Börsenweisheiten

Sind Aktien nicht schon viel zu teuer? Lohnt sich ein Einstieg überhaupt noch? Oder befinden wir uns bereits mitten in einer Phase zügelloser Übertreibungen, top aktien tipps die über kurz oder lang ein neuer Absturz folgt?

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Preise sind nur im Verhältnis aussagekräftig Grundsätzlich lässt sich am Zählerstand eines Index nicht ablesen, ob ein Aktienmarkt gerade hoch oder niedrig bewertet ist. Mit solch einer Betrachtungsweise verschaffen sich Menschen auch im Alltag Orientierung, wenn es um Geld geht.

Ein Angestellter beispielsweise, dessen Gehalt 2. Er könnte auch Lebenshaltungskosten wie den durchschnittlichen Mietpreis für eine Quadratmeter-Wohnung heranziehen.

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Würde der 1. Auch am Kapitalmarkt orientieren sich Anleger an relativen Betrachtungen. Für Aktien gibt es neben komplexen Bewertungsmodellen einige einfache Kennzahlen, die Hinweise auf deren Bewertung liefern.

Je höher die Erträge sind, desto wertvoller ist ein Unternehmen in der Regel. Es ist das Vielfache des Gewinns, das Anleger für eine Aktie bezahlen müssen.

Ein hohes KGV spricht tendenziell dafür, dass eine Aktie teuer ist, ein niedriges ist ein Hinweis auf eine günstige Bewertung.

Für die aufgeführten Inhalte kann keine Gewährleistung für die Vollständigkeit, Richtigkeit und Genauigkeit übernommen werden. Verzögerung 15 Min. Nasdaq, NYSE: Diese Produkte versuchen, den jeweiligen Index 1:

Ein Beispiel: Eine Aktie kostet 60 Euro. Der Gewinn beträgt 4 Euro je Aktie pro Jahr. Ob das hoch oder niedrig ist, zeigt sich aber erst, wenn man den aktuellen Wert mit dem langfristigen Durchschnitt der Aktie vergleicht.

Lag der Mittelwert beispielsweise bei 10, sehen Anleger die Aktie als teuer an, weil sie 50 Prozent über ihrer langfristigen Bewertung notiert. Das Top aktien tipps wird top aktien tipps nur für einzelne Aktien, sondern auch für Aktienindizes kalkuliert, die ganze Märkte, etwa Deutschland, repräsentieren. Umgekehrt sinkt es, falls die Erträge schneller wachsen als die Kurse. Es lässt hex wandler auf Basis des vergangenen oder des künftigen Gewinns kalkulieren.

Beide Varianten haben Nachteile. Ein Anleger möchte aber in der Regel wissen, ob der gegenwärtige Preis für eine Aktie angemessen ist. Dafür muss der künftige Jahresgewinn pro Aktie ins Verhältnis zum Kurs gesetzt werden.

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Analysten von Banken und Research-Unternehmen schätzen die Gewinne deshalb. Finanzdaten-Websites wie Onvista. Das Problem: Die Schätzungen sind ziemlich ungenau.

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Meistens sind Analysten zu optimistisch. Im Laufe des Jahres korrigieren die Analysten ihre Prognosen oft nach unten.

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Doch das ist nicht die einzige Unzulänglichkeit des KGV. In der klassischen Variante wird es auf Jahresbasis berechnet. Das führt zu zyklischen Verzerrungen: Im Aufschwung, wenn die Gewinne hoch sind, erscheinen Aktien tendenziell günstig bewertet und im Abschwung, wenn die Erträge sinken, teuer.

Denn damals begann einer der längsten Kursaufschwünge in der Börsengeschichte.

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Zwar schlug auch diese Kennzahl nach oben aus, aber lange nicht so kräftig wie das klassische KGV. Statt der Unternehmensgewinne für nur ein Jahr verwendet Shiller den Durchschnitt der Erträge der jeweils zurückliegenden zehn Jahre.

Das glättet zyklische Ausschläge.

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Viele professionelle Investoren orientieren sich deshalb am Shiller-KGV, das vor allem für langfristig orientierte Anleger ein guter Marktindikator ist. Legt man diese Kennzahl zugrunde, sind viele Aktienmärkte Ende Juni nicht überbewertet; etwa Deutschland, das sich mit einem Shiller-KGV von 18,2 nahe am langjährigen Mittelwert von 17,8 bewegt.

Sehr günstig gemessen an den Unternehmensgewinnen sind etwa Russland und Italien. Doch top aktien tipps das klassische noch das Shiller-KGV berücksichtigen das.

Ein Grund dafür dürfte die steigende Attraktivität von Aktien sein, wenn festverzinsliche Wertpapiere wie Anleihen immer weniger Zinsen abwerfen. Anleger sind dann offenbar bereit, höhere Preise für Aktien zu bezahlen.

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Das führt zu steigenden Bewertungen. Die folgende Abbildung verdeutlicht diesen Zusammenhang. Rechnerisch ist das die Aktien- oder Gewinnrendite, also der Unternehmensgewinn eines Jahres im Verhältnis zum Aktienkurs. In diesem Licht relativiert sich eine top aktien tipps den ersten Blick hoch oder niedrig erscheinende Bewertung möglicherweise.

Zu den wichtigsten zählen: Der Buffett-Indikator Anleger, die gezielt in unterbewerte Aktienmärkte investieren wollen, orientieren sich top aktien tipps auch an dem sogenannten Buffett-Indikator, benannt nach dem erfolgreichen US-amerikanischen Investor Warren Buffett, der Medienberichten zufolge auf diese einfache Methode schwört.

Dabei wird der gesamte Marktwert der an der Börse top aktien tipps Unternehmen Marktkapitalisierung eines Landes durch dessen Wirtschaftsleistung Bruttoinlandsprodukt geteilt. Diese Verhältniszahl wird wiederum mit den Durchschnittswerten der Vergangenheit verglichen. Deutliche Abweichungen nach oben sprechen für einen teuren Aktienmarkt.

Davon abgezogen werden Schulden top aktien tipps immaterielle Güter wie Markenzeichen. Das Ergebnis entspricht in etwa der Summe, die erzielt werden könnte, wenn man das gesamte Firmenvermögen verkauft.